歴史は繰り返す、ということで1980年代の歴史を振り返るポスト。投資家がリスクを取らなくなった瞬間にリターンが急落し、テクノロジのリスクよりマーケットのリスクをとったVCのほうがベストなリターンが見込める、という結論。テクノロジのリスクとマーケットのリスクについては、Apple と Google を例に引きながら、「Apple は技術的には動いていたが誰が欲しがるのかわからなかった」のと「Google は技術的に検索できることは分かっていたが、マーケットがあるか分からなかった」という。逆に technology risk は Genentech とか。プロトタイプを作らせるのは tech risk を減らすためでもあると。

a16z の今年の 16 things。私が以前話した SXSW の注目トピック3つのうち2つが入ってて嬉しい。あと誰がどこの分野に興味を持ってるか分かっていいですね。とりあえず全部一通りは読みました。

「御社のSNS戦略は?」と同等に「御社のBitcoin戦略は?」と聞かれるように近々なる、というのは流石にどうだろう。

Product/Market Fit の幻想について。PMF は Discrete ではないし、明確でもない。また一度達成したからといって失わないわけでもないし、競争にさらされないわけでもない。PMF は継続的で終わりのない旅だ、という話。Valuation も結局 YoY の growth が 50% を切ってくるとかげりが見えてくるので気を付けないとです。

Germany の 2014 年の調達 Top 15。あまり知らない VC ばかりですが、そこそこの金額ですね。

Fred のブログを自然言語処理して興味関心を可視化。Social系は2009年がピークですかぁ。モバイルはまだまだ上昇傾向ですが、2007年から徐々に。

スタートアップにおけるセールスのやり方。ちゃんと学ばないとなぁと。Predictable Revenueを引きながらセールスのツールとかを紹介。

Nokia などのモバイルが死んだのは技術的負債、当時としては正しい仮定:バッテリーライフとかノンタッチとかが時代によって変わってきてしまったことに起因するのだけれど、そのトレードオフがApple vs Google 時代においてもそれぞれデバイス側とクラウド側から出発した Apple と Google が新たなモバイルの smart watch vs messaging app とかで見れるかもね、と。

うおお、こんなのあったんですね。SaaS 企業の Survey。median revenue や顧客数、Growth rate などが見れます。どのサイズのスタートアップでも revenue growth は YoY で 30% ぐらいというのは意外かもです。Gross margin はばらつきがあるものの中央値は 79%。でかいなぁ。

SaaS スタートアップの価格が下がったので利益率も下がったのか?というとそんなことない、という話。どんなACVのSaaS企業でも IPO に近づくにつれ、中央値として 70% の gross margin に近づいてくるのだけれど、$50k 以下の ACVは最初から margin がかなり大きい構成になっているので profitable にできる。

いいAngelと何のValueもないangelの違い。アドバイスフィーをもらうAngelとかは確かにダメな気がします。

VC 対策、最近の傾向。各ラウンドで20%ずつ売っていくのがいいのでは、とか、ECのトランザクションの 85% が女性によるものか女性の影響のものなので、女性を狙え、とか。

の話を受けての dilution や条件についての補足。Pro-rata とか Lines of Credits (0.5–1%) とか Board 分 (0.1–1%) とか。

The University of Tokyo, Ex-Microsoft, Visual Studio; “Nur das Leben ist glücklich, welches auf die Annehmlichkeiten der Welt verzichten kann.” — Wittgenstein

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